焦点简讯:离岸人民币、A50期指、港股都沸腾了！节后A股将迎来“红包”行情？

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焦点简讯:离岸人民币、A50期指、港股都沸腾了！节后A股将迎来“红包”行情？

来源：法师兄时间：2023-01-27 12:06:20

(资料图片)

大年初五，港股迎来兔年首个交易日，表现强势。截至昨日收盘，恒指涨2.37%，报22567.78点，续刷去年4月以来新高；恒生科技指数涨4.26%，报4763.61点，续刷去年7月以来新高。

恒指成份分股方面，小米集团大涨超12%，舜宇光学科技、龙湖集团涨超8%，李宁涨超7%，吉利汽车、碧桂园服务、比亚迪(行情002594,诊股)股份涨超6%，碧桂园、中州国际涨超5%。

恒生科技指数成分股方面，万国数据、蔚来、小米集团、理想汽车、小鹏汽车涨超10%。

互联网科技股全线上涨，哔哩哔哩涨7.95%，腾讯控股涨3.8%，京东涨2.76%，网易涨2.7%，美团涨2.56%，百度涨2.52%，阿里巴巴涨1.03%。

昨日，海外交易的A50期指盘中两次直线拉涨。

事实上，在A股春节休市期间，A50期指都是强势拉涨的态势，为A股开盘营造了良好氛围。

昨日午后，离岸人民币兑美元也强势拉升。

据海通期货股指分析师许青辰介绍，春节长假前，A股市场自2022年11月起进入了“强预期弱现实”的交易，防疫政策的放开是标志性事件，叠加政策层面“全力拼经济”的意图较强使得市场无视2022年12月较差的经济数据，开始展望2023年盈利层面的复苏，A股、港股、中概率纷纷持续走强。

春节长假期间，A50股指期货继续走强。许青辰认为，首先，节前“强预期弱现实”交易的延续，出行、旅行客流量、票房数据的显著恢复增强了市场对于中国消费复苏的信心，节后内需不足的问题有望边际缓解；其次，外资对于中国权益资产的乐观态度，节前北上资金的持续快速净流入就显示了外资对A股相对看好的观点，新加坡上市的A50股指期货主要交易主体以外资为主，节日期间A50的上涨则表明外资的乐观仍在持续；最后，美欧通胀压力边际缓解，尽管对于终点利率的高度市场还有分歧，但美联储加息力度放缓已是确定性较高的情景，货币紧缩力度放缓的预期使得以美股为代表的海外权益市场在春节期间也有着偏好的表现。因此，在国内经济动能改善确定性较高且预期较强的背景下，港股和中概股表现更为抢眼。

“从A股角度来看，我们认为2023年的‘春季躁动’已经出现，并且还将持续。”一德期货股指分析师陈畅介绍，从基本面角度来看，尽管去年12月经济金融数据依然偏弱、现阶段复苏事实的验证（即经济数据持续改善）依然需要时间，但市场当前的关注点在于全年基本面预期改善方向及后续潜在的政策催化力度。随着国内感染峰值已过、正常生产生活节奏的回归以及稳增长政策效果的逐渐显现，生产和消费逐步修复，经济活动的修复和稳增长信号的持续有助于改善投资者预期，叠加美国2022年12月CPI数据符合市场预期，投资者的信心持续回升。在稳增长信号频出、提振市场信心的大背景下，指数有望延续振荡上扬的态势。

此外，从资金面角度来看，陈畅表示，在人民币汇率走强、北上资金大幅流入的背景下，自2022年12月下旬以来A股市场延续上涨态势，上证综指先后突破3200点整数关口、2022年12月高点和年线。在春节假期临近的背景下，1月16日两市成交额出现了较为明显的放量，显示出内资机构出于看好节后行情的心理而出现跟随外资加仓、抢跑节后行情的现象。春节假期期间，A50股指期货和港股延续涨势，将为节后A股开盘营造良好氛围。而市场结构方面，1月以来，在北上资金大幅流入的背景下，以上证50和沪深300为代表的大盘价值股表现突出。因此，春节假期后，预计偏向成长型的中证500和中证1000或出现补涨行情。

许青辰同样认为，A50股指期货和港股在A股休市时期的上涨，必然会对A股节后开市产生积极的影响，节后A股迎来兔年开门红的概率是比较大的。不过，许青辰表示，本轮A股较为强势的沪深300和上证50指数均已上涨至年线上方，价格方面已有超涨迹象且上有集中解套盘的压制，节后量能方面能否有效释放是市场能否持续上攻的关键。

“如果节后A股惯性上攻之后并没有足够多的增量资金去承接解套盘的压力，市场或存在调整的压力。1到2月或是疫情传播的高峰期，叠加春节效应，一季度经济恢复的力度或较弱，盈利端并不给A股带来实际的上行动力，由预期改善带动的估值修复是市场关注的重点。这个阶段市场博弈的重点是政策的力度，在政策没有新增博弈点时市场将承压。在没有足够增量资金去对冲解套盘压力的情况下，年线附近或成为短期有效的阻力位，技术层面存在调整的需求。同时，节前不断飙升的期权PCR持仓比、股指期货近月合约的显著升水以及融资买入额占总成交额比值的提升，都在显示市场的情绪可能已经过热，对经济‘强预期’所带来的乐观情绪已经反馈在价格之中。”许青辰说。

许青辰表示，需要注意的是，即便出现调整也是较为良性的调整，全年来看，A股不管是估值PE的修复还是盈利EPS的复苏都还有较大的空间。以中证全指为例，我们预计中证全指在2023年估值将提升14%左右，EPS将同比增长7.1%左右，中证全指的全年涨幅或在22.1%左右。所以，如果节后A股出现调整反而是较好的入场或加仓时机。

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