七禾网对话李守军：守住本金比什么都重要！

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七禾网对话李守军：守住本金比什么都重要！

来源：腾讯网时间：2023-08-04 18:06:17

七禾网注：嘉宾回答仅代表其本人观点，不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生，愿七禾网用户理性谨慎。

李守军：

【资料图】

华鑫期货上海世纪大道营业部总经理，投资咨询从业证号：Z0015029，交易所特约分析师，15年期货市场历练，擅长趋势分析及量化统计研究，曾为建筑企业、矿业集团、钢厂、铜业公司等大型企业提供投研策略，帮助企业规避价格波动风险，曾辅导客户获得实盘大赛重量组亚军。

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采访视频片段

核心观点：

风险管控应该是摆在第一位的，利润并不是第一位，很多人可能觉得利润要最被看重，这个观点是错误的。

制定策略分为三步，第一步，根据日线和小时线来确定趋势线；第二步，设定开仓手数及最大亏损额度，按照账户风险度最大不超过50%的原则；第三步，盈利以后怎么持仓，那就是每盈利30%，将止损朝着盈利的方向移动30%。

对于商品期货来说，顶的出现在于它的利润空间有多大，当利润空间足够大的时候，大批量的企业就会做空，导致价格大幅下跌，底的出现在于它的成本支撑，一般来说，低于成本15%左右的价格大概率就是底部。

顶和底只占行情走势的10%左右。

在我的交易系统里，没有用到指标，主要还是利用画出来的趋势线进行择时的，上涨趋势线只做多单，并且是在下跌回到趋势线附近再做多单，下跌趋势线只做空单，并且是在反弹到趋势线附近再做空单。

按照半仓思维的观点，就是总持仓保证金不超过50%，风险度不超过50%。风险度=持仓保证金/账户权益*100%，账户权益=持仓保证金+可用资金，然后再把这些可以动用的资金平均的分配到需要开仓的品种上。

我总结出来的方法就是定额止损，每次亏损的额度就是30%，进场了就设置好，到了就止损了呗，不到就拿着，当然，止损这个数值其实可以根据自己在实际运用中的情况，来自己决定，比如30%可能更适合，那就调整为30%，如果是40%更适合，那就调整为40%，不属于一个绝对的数值。

现在的投资人学历越来越高，本科以上学历占到了70%以上，不像之前的草莽英雄了，现在市场的变数也加大了许多，超额利润也比较难以实现了，之前那种动不动几十上百倍的收益，越来越难了，一定要压制自己的欲望，把收益预期给降低，多多学习，不管是书本学习，还是市场学习，都要多多品味，多多研判，多看多学少动手。

我想推荐的就两本书，一本是《期货市场衍生品基础》，还有一本是《期货市场技术分析》。

不能用老眼光看待现在的市场了，多空的转换会非常快，之前是顶的反转很快，底的反转很慢，现在不是了，它俩都很快，还有就是要耐心等待，不到机会坚决别出手，否则就受伤，还有就是仓位管控要严格，守住手里的本金比什么都重要。

棉花行情给的教训

七禾网1、李总，您在百忙之中与七禾网进行深入对话。首先聊一聊您个人的投资经历，您是怎么走入期货市场的？

李守军：2008年进入期货市场，当时是在上海松江出口加工区管理5条生产流水线。主要做笔记本代加工，然后有个高中同学，跟我非常要好，现在在一家期货公司当高管，名字就不说了，当时他进入了期货公司，我经常找他抱怨流水线的苦闷生活，他就建议我去做期货，后来他还给我介绍了交易的老师，专门学习交易技巧和交易知识。

七禾网2、据了解，您有一次做棉花亏损比较惨，当时是怎么样一个情况？

李守军：2011年，因为当时一直跟着老师学习交易，那本《期货市场技术分析》我都已经翻烂了，一边学习，一边问老师，所以很多时候，老师和我谈行情分析，我都觉得我超过他了，因为对于图形的分析，我已经超过老师了，还有一件事情让我觉得自己更牛逼，当时的棉花，我分析得出棉花破了17500，就要开启一波大的牛市行情，所以从17500就开始多棉花，一路多，一路加仓，很快资金就翻了5-6倍，然后开始自我膨胀，甚至连老师的警告都不放在心上，然后跟朋友亲戚借钱，当时借了大概30万左右，正好那个时候棉花从万多跌到万多，直接买入，幻想着再翻个5-6倍甚至10倍，结果行情一路向下，不停地砍仓补仓，中间正好亲戚需要钱，就砍了一部分出来，不然那波可能就直接死定了。砍完之后，坐在路边，完全是想撞着汽车的，但是心里又有一个声音告诫我，人生不应该就这么结束。

坐马路边想了半天，想继续交易吧，手里没钱，想再回到之前的工厂生活吧，觉得并不合适，毕竟一年看到10年后的生活，是很痛苦的。所以2012年3月份的时候，去了一家期货公司，因为期货公司不能交易嘛，只能是以一种局外人的身份去看行情，去看交易，陪客户侃侃大山。

七禾网3、这次亏损经历，给您最大的教训是什么？

李守军：学到的最重要一点就是：风险管控应该是摆在第一位的，利润并不是第一位，很多人可能觉得利润要最被看重，这个观点是错误的。当时我就是认为翻10倍，20倍很重要，但是一波风险没管控到位，我的资金就全部被吞掉了，差点没把命给丢了，就算未来有50倍的收益，也跟你没关系了。

只制定策略，不管行情走势

七禾网4、您的交易理念是只制定策略，不管行情走势，那能谈谈您是怎么制定策略的吗？

李守军：制定策略分为三步，第一步，根据日线和小时线来确定趋势线，如果是做长线的话，那以当时的时间节点往前数132根日K线，也就是半年的日K线，如果是做波段的话，那就往前数66根日K线，也就是3个月的日K线，如果是短线，就往前数22根日K线，先看日K线是上涨趋势还是下跌趋势，然后去看小时线是不是也是上涨趋势和下跌趋势，如果它俩是同样的趋势，就耐心的等待反弹或者回调，如果是上涨趋势，那就等价格回到支撑趋势线附近做多，如果是下跌趋势，那就等价格反弹到阻力趋势线附近做空。

第二步，设定开仓手数及最大亏损额度，按照账户风险度最大不超过50%的原则，将保证金均分到每个品种上，比如账户有100万，那就只能用50万进行持仓，看好5个品种，那每个品种的最大持仓保证金就是10万，然后每个品种最大的亏损就是不超过在这个品种上投入保证金的30%，也就是10万的30%，亏了3万就要止损，如果这5个品种全部止损了，那止损的总金额是15%，不超过账户总资金的15%。

第三步，盈利以后怎么持仓，那就是每盈利30%，将止损朝着盈利的方向移动30%，也就是说10万盈利了3万，那就把止损移动到开仓位附近，盈利6万就把止损移动到盈利3万的位置，也就是说永远用30%去博取利润，充分体现锁定止损，让盈利充分奔跑。

这三步是在进场之前完成的，而不是进场之后完成的，它们相辅相成，周而复始的去简单复制执行。

七禾网5、您目前的交易方法是纯技术分析吗？有什么特点？

李守军：可以说是90%都是纯技术分析，10%的基本面，怎么说呢？因为只有在价格的顶和底的时候，基本面才有效，对于商品期货来说，顶的出现在于它的利润空间有多大，当利润空间足够大的时候，大批量的企业就会做空，导致价格大幅下跌，底的出现在于它的成本支撑，一般来说，低于成本15%左右的价格大概率就是底部。

顶和底只占行情走势的10%左右，一般来说，当价格连续拉升超过一定时间，并且价格涨幅可能超过1倍以上，这个数字越大越好，这个时候去调研企业，看看企业的利润有多大，再结合技术面的形态去判断是不是大概率出现了顶，还有一种就是相对的，跌幅超过了50%以上，甚至更多，这个就要去调研企业，看看商品的成本大概是多少，一旦跌穿成本15%以上，再结合技术面判断一下是不是符合底部形态，再择机做空。

其它的时间就是按照技术分析，来进出场。

七禾网6、您比较重视择时，您是根据指标还是形态来择时的？

李守军：在我的交易系统里，没有用到指标，主要还是利用画出来的趋势线进行择时的，上涨趋势线只做多单，并且是在下跌回到趋势线附近再做多单，下跌趋势线只做空单，并且是在反弹到趋势线附近再做空单。

七禾网7、交易的技术方法中，仓位管理是一个非常重要的环节，您是怎么做好仓位管理的？

李守军：这个刚刚也是聊过了，按照半仓思维的观点，就是总持仓保证金不超过50%，风险度不超过50%。风险度=持仓保证金/账户权益*100%，账户权益=持仓保证金+可用资金，然后再把这些可以动用的资金平均的分配到需要开仓的品种上。

七禾网8、止损最难过的是心理关，就您看来，止损为什么那么难？您的止损的方法是什么？

李守军：止损说白了就是对自己动刀子，我们总是严于律人，宽以待己，对于自己的错误总是习惯性的选择原谅，所以止损起来，很难过心理关，一般来说，过心理关口，每个人的方法都不一样，我总结出来的方法就是定额止损，每次亏损的额度就是30%，进场了就设置好，到了就止损了呗，不到就拿着，当然，止损这个数值其实可以根据自己在实际运用中的情况，来自己决定，比如30%可能更适合，那就调整为30%，如果是40%更适合，那就调整为40%，不属于一个绝对的数值。

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